量化投资其实不神秘

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导读:提起量化投资,大家不约而同会想到一个个年过不惑、珍贵的头发被智商的高温损坏无几、戴着厚厚眼镜的数学家或物理学家们。好像所有东西只要沾上量化的边,那么它将近似于量子力学一般无法使人理解。那些矩阵中的古怪计算方式,那些概率中微妙的玄机,那些微积分后体现出的巧妙,那些不确定性中的确定性,那些可以概括世界万物的公式,那些世人无法揣摩但只能循规蹈矩地遵守的准则,那些真理,那些永远不变&
提起量化投资,大家不约而同会想到一个个年过不惑、珍贵的头发被智商的高温损坏无几、戴着厚厚眼镜的数学家或物理学家们。好像所有东西只要沾上量化的边,那么它将近似于量子力学一般无法使人理解。那些矩阵中的古怪计算方式,那些概率中微妙的玄机,那些微积分后体现出的巧妙,那些不确定性中的确定性,那些可以概括世界万物的公式,那些世人无法揣摩但只能循规蹈矩地遵守的准则,那些真理,那些永远不变……怎么听起来越来越神秘?
量化投资当然不是,也不该是什么神秘的东西。我们利用的是逻辑而非对无所不能的“神”的执着崇拜。我们使用的工具也只是铅笔、橡皮、草纸和电脑而已,并非牛头羊头各一个,也绝对不曾有过童男童女的祭祀。
简单的方式
那么对于一个普普通通的投资者而言,何谓量化投资呢?
其实,我个人认为,量化投资的初衷,也是其本质,应该是一种针对个人投资过程的总结和规范。只不过总结和规范的方式是用量化(也就是数学的方式)来表达而已。这个过程或方式本身并没有什么过人或可神话的地方。
利用数学的方式作为表达途径的最明显优势是其严谨性、理性和绝对性。
举例说明,当一个人早晨起来时,他可能会犹豫今天是开车还是坐地铁上班。有时这种决定好像纯粹是靠感觉和运气,就像很多股民听股评买股票一样。但是如果是一个利用量化投资方式进行分析和决定的人会怎样呢?
他会首先排列出所有的选择:1.开车;2.坐地铁;3.走路;4.坐出租。
其次,他将排列出自己想要的结果:1.时间(上班别迟到);2.成本(价格)。
再次,他将排列出今天的环境条件:1.晴天;2.阴天;3.下雨;4.下大雪。
……
最后,他将会用数字和概率代表所有的选择、结果和条件。开车平均1小时到公司,花费15元;坐地铁平均30分钟到公司,花费2元;走路4小时到公司,花费0元;坐出租平均1小时到公司,花费90元。之后再加上考虑条件(从而变成条件预期值),如果下雨开车会慢,地铁风雨无阻,出租不但慢而且有找不到的概率变大,走路是玩命,生命急性终止的概率变大。
最后,他应该选择地铁出行。因为这是最理性的选择。在这个过程中没有感谢、没有激动、没有办公室邻居美女对你挤地铁的“非物质性”歧视,只有理性的选择。
实战的应用
在投资中也是如此。一个投资者每天面对的不是信息的缺乏,而是信息的泛滥。从一睁眼,从邻居家里电视或旁人手中收音机都能听到经济新闻。无论是公交还是出租,您都将会被无法躲藏的荧光屏所困扰。到达目的地后,从门厅到电梯到茅厕无处不是广告和推销图片。8%或10%的GDP几个字一年一个人至少听到上5000次(一次新闻联播就能有5次,更何况经济半小时一类的节目)。
在此刻,您可以用量化的概念对这些看似复杂无序的数据和信息进行归纳、排列和赋值。
简单地讲,如果您认为对一只股票的走势最具有影响力的元素有以下几个:(纯粹编造举例)
1.美国大盘走势
2.中国大盘走势
3.行业走势
4.其归属风格走势
a)价值指标(PE、PB、PEG)
b)流通盘大小(蓝筹股、中小板)
c)最近业绩好坏
5.其归属概念
a)物联网
b)新能源
c)西北开发
d)农业发展
e)抗旱生态
6.其游资炒作概念
a)是否有过涨停板
b)是否有过连续涨停板
c)盘内挂单的间距和单位
……
那么,您在不同的条件下应该对不同的元素给予不同的权重。这种权重的分配将是您投资成功的关键。您可以这么想,例如:在中国大盘处于稳定上升阶段,美国大盘的一般性走势不会影响您的股票。那么,美国大盘就可以给予很低的分数,例如1%的考虑。反而,一般情况下,您可能认为中国大盘的走势是最重要的,阎王也拦不住2007年的中国牛。那好,给中国大盘50%的考虑。行业可能在中长期管用,但是短期用处有限,那么今天就给10%。风格里最没用的可能您认为就是价值指标,给0,其他给5%。概念在热的时候管用,其他时候不如废纸,那么今天您可能给0或者是40%。游资最管用,可惜这几天没有图形和放量,所以今天给个0。
在这些统计之后,您可以客观地定一个数值,例如70%以上小买(20%仓位),80%以上中买(50%仓位),90%以上大买(80%仓位),98%以上全买(100%仓位),100%疯买(贷款、卖房子地买)。但是您也可以规定个“终结者”,那可能是绝对不买当天上涨6%以上或跌停板的股票
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