证券基本分析与技术分析

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导读:一.基本分析与技术分析在当代众多的股市分析理论中,有两大主要流派,即基本分析与技术分析。基本分析又称基本面分析,是指分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定股票价格的基本要素,如宏观环境、经济政策、行业发展状况、上市公司的业绩、前景等进行分析,评估股票的投资价值,判断股票的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析
一.基本分析与技术分析
在当代众多的股市分析理论中,有两大主要流派,即基本分析与技术分析。基本分析又称基本面分析,是指分析人员根据经济学金融学、财务管理学及投资学等基本原理,对决定股票价格的基本要素,如宏观环境、经济政策、行业发展状况、上市公司的业绩、前景等进行分析,评估股票的投资价值,判断股票的合理价位,提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析要解决的是“应该购买何种股票”的问题。技术分析是仅从股票的市场行为来分析股票价格未来变化趋势的方法,即将股票价格每日涨跌的变化情况,通过一系列分析指标,用绘图的方法呈现出来,以判断股票价格的变化趋势,从而决定买卖的最佳时机。技术分析要解决的是“应该何时买卖股票”的问题。
进行股票投资,在运用技术分析作趋势判断和预测的同时,不应忽视对基本因素的分析。特别是中长线投资者,应将基本分析与技术分析结合起来。在股票市场中,绝大部分基本因素分析师对图表分析有实用的了解,同样,绝大部分技术分析师对基本分析至少有个走马观花的印象。但令人困惑的是,在很多时候,图表的预测与基本面预测南辕北辙。其中一个重要的原因是,基本分析注重长线效应,预测的时间跨度相对较长,对市场的短线走势反应比较迟钝,缺乏指导意义,它对市场预测的精确度不如技术分析。
二.技术分析的三大理论假设
技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设:市场行为涵盖一切信息;价格沿趋势移动;历史会重演。
市场行为涵盖一切信息这一假设是我们进行技术分析的基础,其主要思想是认为影响股票价格的每一个因素(包括内在的和外在的)都反映在市场行为中,不必对影响股票价格的具体因素作过多的关心。这条假设有其合理性。我们知道,影响股票价格的变动有有很多方面的因素,包括宏观面、政策面、市场面、资金面、心理面等等,但任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上,在图表上直观地反映出来。如果某一消息一公布,股票价格却没有大的变动,说明这个消息不是影响股票市场的因素。
价格沿趋势移动这一假设是我们进行技术分析最根本、最核心的因素,该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的,股票价格有保持原来方向的惯性。一般说来,一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌,那么今后一段时间,如果不出意外,股票价格也会按这一方向继续上涨或下跌,没有理由改变这一既定的运动方向。股言道:“顺势而为”,如果股价没有调头的内部和外部因素,没有必要逆大势而为。正是由于这一条,技术分析者们才花费大量心血“按图索骥”,试图找出股票价格的变动规律。
历史会重演这一假设是我们进行技术分析的重要前提,市场运动在图表上留下的运动轨迹,常常有惊人的相似之处,可以说,技术分析的理论就是人们对过去股票价格的变动规律进行归纳总结的结果。
在三大假设之下,技术分析有了自己的理论基础。第一条假设肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素;第二条和第三条假设使得我们找到的规律能够应用于股票市场的实际操作之中。
三.技术分析的四大要素:价、量、时、空
股票市场中,价格、成交量、时间和空间是进行分析的四大要素。这四大要素之间的相互关系进行正确分析的基础。
价,是指股票过去和现在的成交价。技术分析中主要依据的价格有开盘价、最高价、最低价和收盘价。
量,是指股票过去和现在的成交量(或成交额)。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价和成交量资料来推测市场未来的走势。价升量增、价跌量减、价升量减、价跌量增是技术分析所依据的最重要的价量关系
时,是指股票价格变动的时间因素和分析周期。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变,中途出现的反方向波动,对原来趋势不会产生大的影响。一个成了的趋势又不可能永远不变,经过一定时间又会有新的趋势出现。循环周期理论着重关心的就是时间因素,它强调了时间的重要性。分析人员进行技术分析时,还要考虑分析的时间周期,可以以“日”为单位,也可以以“周”、“月”、“季”或“年”为单位。比如用日K线、周K线、月K线、季K线或年K线来进行短期、中期或长期分析。
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